“红五月”行情爽约益上线，于是，很多投资者对于A股6月的行情非常期待。尤其是科技股能否成为领头羊，更是中小投资者关注的焦点。本周是6月第一个交易周，科技股似乎稍有起色。
市场之所以有如此期待，主要源于两大因素：一是英伟达悄悄坐上了全球市值第一的宝座；二是中国移动的总市值一度超越工商银行，成为A股总市值排行榜的“一哥”。
美国时间本周二，英伟达股价上涨近3%，市值再度超越微软，成为全球市值最高的公司。
实际上，从4月初以来，英伟达的股价已经上涨了超过60%。英伟达股价表现能如此强势益上线，源于其亮眼的业绩表现。截至2025年4月27日的2026财年第一财季财报（对应自然年是2025年1月26日至2025年4月27日）显示，公司当季实现营收440.62亿美元，同比增长69%；净利润为187.75亿美元，同比增长26%；摊薄后每股收益为0.76美元，同比增长27%。英伟达的这一业绩打消了市场的顾虑。要知道，这还是其计提了45亿美元的库存减值以后的业绩，显示出全球范围内大模型和AI+场景落地应用对AI训练的需求依然强劲，同时推理需求也在快速上升，AI产业高景气的逻辑依旧。
另一个标志性事件，是本周中国移动的总市值一度超越工商银行（周五因分红除权，再度滑落至第二），问鼎A股总市值第一的宝座。
实际上，中国移动和工商银行自去年以来，就一直在总市值第一和第二的位置上反复拉锯。去年上半年，中国移动曾是总市值第一，但到年底却被年度涨幅达56%的工商银行所超越。今年以来，两家公司的累计涨幅都不大，总市值也一直都在2.5万亿元左右徘徊。但从中长期角度看，中国移动股价的上涨后劲显然更足。去年，中国移动和工商银行交替争夺总市值第一的背景是，中国移动年度涨幅达25%，而工商银行的年度涨幅为56%；今年第一季度，中国移动的营收和净利都是正增长，而工商银行的营收和净利则是负增长；中国移动承诺的现金分红率是75%以上，股息率为4%左右，而工商银行的现金分红率是30%，股息率为4.3%左右。上述三个指标很有意思，第一个是阶段涨幅，在基本面差不多的情况下，涨得少的很可能会后来居上；第二个是经营业绩反映行业景气度，由于未来有6G和算力互联网的加持，电信运营商的行业前景显然要亮眼许多；第三个反映的是现金分红回报投资者的力度，中国移动为什么敢于将每年净利润的75%拿来分红？因为赚的都是真金白银。因此，三者结合起来看，中国移动和工商银行谁的潜在上涨空间更大，相信大家心里都有数。
而这两个标志性事件的发生益上线，对6月份以及以后的科技股行情有着非常大的启示作用。
英伟达总市值登顶全球第一，预示着全球对于大模型、AI智能体等应用的需求依旧强劲，特别是大模型从科研性质的训练到实用性质的推理，对于算力的需求将出现倍数级增长。
AI智能体则是人工智能的终极应用，它不仅能够感知和推理，还能对任务进行规划并采取行动，从而将需求落到实处。现在的各种大模型还停留在智能问答和文生图、文生视频阶段，干不了折被子扫地等基本的体力劳动，AI智能体却能“边想边干”，它可以做到通过自主决策感知环境来执行任务和深度学习，并执行相应的行动，真正体现人工智能为人类服务的真实场景。AI智能体相较于大语言模型，对算力的需求高出几个数量级，也将进一步推动算力基础设施的发展。
既然市场预期人工智能的未来前景广阔，那么，对于AI硬件和算力基础设施的需求也不再是水中月镜中花。于是，本周AI算力硬件和算力租赁概念开始大幅反弹，AI硬件领头羊太辰光周涨幅达到30%，算力租赁领头羊青云科技周涨幅超过38%，北交所的AI智能体概念股路桥信息最近两周累计涨幅超过110%。
而中国移动如果能稳坐A股总市值第一的宝座，那对于A股市场的大市值科技股是一件幸事。众所周知，A股的领头羊权重板块最近十年是周期性更迭的，从白酒到银行，都经历了三五年的周期，每一个周期都有自己的鲜明特色。在白酒“称霸”的年代，A股的主流炒作思路就是大消费，从白酒到医药到家电，再到百货到地产等等；在银行“称霸”的年代，A股的主流炒作思路就是高股息，从银行到电力再到公用事业。但是，上述两大板块其实都不具备时代发展的显著特征，因为从可持续发展的角度看，科技才是第一生产力。
中国移动如果能肩负A股市值龙头的重任，势必会带领有自主可控具有核心竞争力的大市值科技板块崛起，而这一板块的崛起益上线，其实才是未来A股市场能与全球主流市场较劲的“硬实力”。
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