期货公司布局境外业务有了新路径！
2月9日晚间，南华期货发布公告称，将全部H股全球发售所得款项净额用于境外子公司横华国际金融股份有限公司（下称横华国际）的增资，增资金额为12.03亿港元，按中国人民银行公布的2026年2月6日人民币汇率中间价换算，约合人民币10.72亿元。目前，横华国际的注册资本为8.26亿港元，增资后其注册资本将达到20.29亿港元。
2025年12月12日，南华期货刊发的H股招股说明书披露，公司H股全球发售所得款项净额全部用于横华国际，计划加强英国、美国及新加坡的境外附属公司的资本基础，以进一步扩展公司的境外业务、优化公司的境外业务架构，提升公司在全球市场的竞争力及风险应对能力。
本次增资采用现金出资方式，资金来源于南华期货H股募集资金。南华期货H股上市全球发售共计1.08亿股境外上市普通股，发行价格为每股12港元，共募资12.03亿港元。
横华国际有着较强的盈利能力，或许是南华期货对其增资的重要原因。根据公告数据，2025年前三季度，横华国际的营业收入为5.06亿元，净利润为3.28亿元。
境外业务成为期货公司发展新高地
作为首批积极落实国际化战略的内地期货公司之一，目前，境外业务已成为南华期货业绩增长的重要引擎。数据显示，截至2025年6月30日，南华期货境外期货、证券及杠杆式外汇经纪服务客户权益达178亿港元，较2022年末增长49.6%；境外资产管理业务的管理规模更是实现70%的高速增长，达到34亿港元。通过在中国香港、新加坡等地的业务布局，南华期货已搭建起连接境内外市场的服务桥梁，能够为客户提供跨市场、多品种的金融服务，国际化竞争优势初步显现。
就在去年，同样是A股上市期货公司，为进一步深化国际化发展战略，巩固国际化发展先发优势，永安期货使用自有资金向全资子公司新永安国际金融控股有限公司增资不超过5.36亿港元（等值约人民币5亿元），其中不超过2000万英镑用于新永安国际金融控股有限公司在英国设立子公司。根据永安期货发布的公告，2025年11月其英国子公司完成注册成立，公司名称为YONGAN INTERNATIONAL FINANCIAL(UK)CO.LIMITED。
永安期货的境外业务也已成为驱动公司发展的强劲引擎。数据显示，2025年上半年，永安期货境外金融服务业务实现营业收入1.24亿元，营业利润0.73亿元，同比增长近5%。其中，期货经纪业务交易量同比增长22.42%，机构客户权益占比为78.25%，机构客户交易量占比提升至82.83%。
期货公司布局境外业务有了新路径
在期货行业积极布局海外的当下，南华期货此次通过H股上市募集资金支撑境外业务发展，为国内期货行业国际化发展提供了新思路。
格林大华期货首席专家王骏认为，南华期货将H股全额募资注入境外子公司，为期货公司国际化战略提供了可落地、可复制的实践范本，有效破解了行业长期面临的“想‘出海’却无抓手、有布局却缺支撑”的困境。国际化是期货公司突破境内同质化竞争、拓宽盈利空间的重要方向，但不少机构要么受制于资本不足，要么路径模糊，在牌照、网点、业务拓展之间缺乏清晰顺序。
“南华期货以境外核心子公司为枢纽，用H股募资精准补足资本，联动全球网点协同发展，这种‘战略聚焦+资本赋能’的模式，为我国期货行业国际化发展树立了标杆，也让行业意识到，国际化不是盲目‘出海’，而是有规划、有支撑、有方向的系统性全球布局。”他说。
“之前，我们看到更多的是国际机构成立独资的期货公司来参与国内期货市场，在期货市场双向开放的过程中，国内期货公司国际化业务发展也在加速。可以看到，南华期货国际化业务对公司业绩增长已经起到了重要的支撑作用。”中国（香港）金融衍生品投资研究院院长王红英表示，南华期货通过在港股上市，在境外募集资金的方式支撑国际业务发展，提升了资金运转效率。事实上，这可以成为我国期货行业对外开放的一个资本运作样本，通过境外融资帮助公司进一步提升国际竞争力。
南华期货此举也打破了行业长期的发展瓶颈。王骏介绍，国内期货行业长期存在融资渠道单一、资本使用效率不高的问题，多数机构过度依赖A股定增融资。南华期货通过“A+H”双平台打通境内外融资渠道，证明资本运作只有与国际化战略深度绑定，才能真正提升效能。
从更长远的视角来看，王红英认为，随着越来越多的中国企业加快“出海”步伐，中国期货行业境外业务快速发展，能够进一步为“出海”的中国实体产业提供覆盖全球的全方位风险管理服务，积极践行共建“一带一路”倡议。与此同时，期货行业也可摆脱“内卷”式的低质量竞争模式，开启全球化高质量发展的崭新篇章。
王骏表示，期货行业国际化与资本运作水平将整体升级。行业将告别浅层次、试探性的跨境布局，形成“头部全球化、中小公司差异化”的行业格局。有国际化条件的大公司，可借鉴南华期货路径，先布局核心牌照，再搭建境外枢纽机构，聚焦特色品种；资本实力有限的中小公司，先夯实境内业务，通过合作开展跨境服务。
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